作為一個(gè)標(biāo)志，上證綜指已經(jīng)毫不費(fèi)力地突破了5000點(diǎn)，上周五更是站穩(wěn)了5200點(diǎn)，但是如此之高的點(diǎn)位讓不少“恐高”的投資者心中一直忐忑不安：5000點(diǎn)了還敢不敢買股票、基金？現(xiàn)在入市晚不晚？前期已經(jīng)漲了不少的基金要不要先獲利了結(jié)？

　　-回頭看高處似乎不勝寒

　　就在投資者的

　　猶豫不決中，上證綜指攀上5000點(diǎn)這個(gè)重要的心理關(guān)口，而在上半年，幾乎所有關(guān)于下半年的市場(chǎng)預(yù)測(cè)，不過都只看到這個(gè)點(diǎn)位而已。

　　讓人瞠目結(jié)舌的除了點(diǎn)位，就是上漲速度，從7月份的3500點(diǎn)到現(xiàn)在的5000點(diǎn)，用時(shí)才僅僅一個(gè)多月！如果考慮到2005年6月6日的998點(diǎn)，至今不過2年多的時(shí)間，股指已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了上漲5倍！

　　而此前的“530”大跌，可以說在不少投資者心中留下了深刻的風(fēng)險(xiǎn)教育。歷史是否會(huì)重演，大家心里都畫著一個(gè)大大的“？”。

　　-向遠(yuǎn)看長(zhǎng)期投資無須恐高

　　雖然目前市場(chǎng)已處相對(duì)高位，但不少業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，對(duì)一個(gè)堅(jiān)持長(zhǎng)期投資的人來說，大盤漲到5000點(diǎn)還是6000點(diǎn)意義并不大，長(zhǎng)遠(yuǎn)看，A股市場(chǎng)依然值得看好。

　　友邦盛世基金經(jīng)理梁豐認(rèn)為，中國的證券市場(chǎng)作為新興市場(chǎng)的一部分，在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的階段出現(xiàn)一定的估值溢價(jià)也有其合理性。在市場(chǎng)快速上漲中保持一份冷靜是必要的，但如果從絕對(duì)理性的角度處理投資，很可能會(huì)錯(cuò)過牛市中獲利最豐厚的一段。

　　銀河證券的分析師劉楚則把當(dāng)前行情和“530”大跌之前作了比較，“兩者還是有所差別，一方面，管理層這次并沒有再三提示風(fēng)險(xiǎn)，也沒有利空政策密集出臺(tái)；另一方面，從指數(shù)和個(gè)股來看，盡管在大盤藍(lán)籌股的推動(dòng)下，指數(shù)一路狂飆，但是大部分個(gè)股并沒有多大的上漲，和‘530’之前的個(gè)股亂漲明顯不同，這就使得市場(chǎng)難以有下跌的空間。”

　　-對(duì)比看機(jī)構(gòu)仍有做多沖動(dòng)

　　如果我們對(duì)比一下基金的行動(dòng)，或許會(huì)發(fā)現(xiàn)，當(dāng)我們作為普通投資者“恐高”的時(shí)候，這些機(jī)構(gòu)投資者仍有做多沖動(dòng)。

　　目前，已有31家基金公司旗下的167只基金披露了2007年半年度報(bào)告。據(jù)Wind資訊提供的數(shù)據(jù)顯示，這167只基金上半年實(shí) 現(xiàn) 經(jīng) 營 業(yè) 績(jī) 達(dá) 到3104.42億元，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)超過基金在2006年全年實(shí)現(xiàn)的業(yè)績(jī)水平。如此驕人的業(yè)績(jī)，也促使基金能夠向投資者慷慨分紅，而在高潮迭起的分紅熱浪當(dāng)中，8月31日，銀河基金發(fā)布公告稱，其旗下的銀河銀泰基金實(shí)施大比例分紅，每10份基金份額派發(fā)紅利22.1元，其比例之大為業(yè)內(nèi)所矚目。

　　但是，基金們似乎并不打算止步，就在近期新發(fā)基金和基金拆分都是相當(dāng)密集，受此影響，不少投資者已經(jīng)開始了轉(zhuǎn)變，有一句玩笑話說道，“以前是儲(chǔ)蓄往股市搬家，現(xiàn)在則是股市再向基金搬家。”

　　中信建投的分析師許靖就此認(rèn)為，大量的新發(fā)基金入市，會(huì)繼續(xù)增加市場(chǎng)的資金供給，同時(shí)也表明，機(jī)構(gòu)對(duì)于目前市場(chǎng)點(diǎn)位的認(rèn)可。對(duì)投資者來說，新發(fā)基金的入市成本可能會(huì)比我們目前的持股股價(jià)更高，那么我們還需要擔(dān)心什么？

　　-看個(gè)股股民短線思路要轉(zhuǎn)變

　　盡管對(duì)于市場(chǎng)的前景，我們還可以繼續(xù)看好，但是在考慮買什么

股票的時(shí)候，投資者的思路或許需要有所轉(zhuǎn)變。

　　劉楚分析認(rèn)為，在大盤藍(lán)籌股將股指推高到5000點(diǎn)之上的時(shí)候，原先的題材股、績(jī)差股也就逐步成為了新的“價(jià)值洼地”，尤其從上周來看，此類個(gè)股已經(jīng)有了表現(xiàn)。他建議投資者不要再去追逐已經(jīng)很高的指標(biāo)股，反而應(yīng)該耐心持有自己的低價(jià)題材股、績(jī)差股等待機(jī)會(huì)。

　　博時(shí)新興成長(zhǎng)基金的基金經(jīng)理何肖頡表示，現(xiàn)階段中國A股市場(chǎng)仍屬于新興市場(chǎng)，整體上處于成長(zhǎng)周期，上市公司所屬產(chǎn)業(yè)的生命周期大多處于穩(wěn)定增長(zhǎng)或加速增長(zhǎng)階段。在

人民幣升值和人口紅利的“雙動(dòng)力”推動(dòng)下，中國經(jīng)濟(jì)仍將保持持續(xù)快速的發(fā)展，金融

房地產(chǎn)、消費(fèi)品、零售、機(jī)械、基礎(chǔ)設(shè)施等行業(yè)將因此而快速成長(zhǎng)，這些板塊中具有成長(zhǎng)潛力的企業(yè)都將是值得未來重點(diǎn)關(guān)注的投資標(biāo)的。

　　-看基金基民長(zhǎng)線投資別忙贖回

　　而對(duì)于基金來說，重要的是如何找到一個(gè)優(yōu)秀的基金公司和基金產(chǎn)品，至于具體的點(diǎn)位和時(shí)機(jī)似乎不是問題，由此業(yè)內(nèi)人士建議大家，作為長(zhǎng)期投資的品種，基金先別忙贖回。

　　就拿最近一次的大跌“530”來看，目前盡管相當(dāng)部分的個(gè)股還在“530”之前的價(jià)位下徘徊，但是絕大多數(shù)基金早都已經(jīng)創(chuàng)出了新高，這讓當(dāng)初著急賣出基金的老基民后悔不已。其中華商領(lǐng)先企業(yè)基金可謂典型，該基金今年5月剛剛成立，建倉期間就經(jīng)歷了“530”，但是據(jù)晨星統(tǒng)計(jì)，截至8月29日，華商領(lǐng)先已經(jīng)躋身全部開放式基金近三個(gè)月回報(bào)的前十名，是其中唯一一只今年發(fā)行的新基金。

　　那么基金何時(shí)才應(yīng)該落袋為安呢？許靖建議大家，一般來說，如果投資者認(rèn)為基金報(bào)酬率達(dá)到自己預(yù)期目標(biāo)，或者近期有資金周轉(zhuǎn)要求，或者基金的基本條件如基金公司、管理團(tuán)隊(duì)發(fā)生較大變化、基金經(jīng)理跳槽等，還有市場(chǎng)行情開始走下坡路，這樣情況可以考慮贖回。

　　本組稿件由本報(bào)記者 韓博強(qiáng) 采寫